Luego que el ministro de Economía, Marcelo Montenegro, afirmara que Moody’s se equivocó en seis informes consecutivos sobre el riesgo país de Bolivia, el presidente del Colegio de Economistas de Tarija, Fernando Romero, afirmó que, desde 2020 las calificaciones que emite la agencia internacional sobre Bolivia, no dejan de bajar.
“Si bien, hubo un punto de quiebre notable en el año 2020, debido a la contracción importante de la economía mundial y nacional por la pandemia del Covid, desde el año 2021 las calificaciones para nuestra economía no han parado de caer, con una tendencia clara a que las mismas se rebajen año a año. De hecho, del 2024 al 2025, hemos pasado directamente de una calificación de Caa3 a Ca, pasando por encima el CCC-“, afirmó Romero este lunes.
Moody’s Ratings, es una fuente global de información sobre la estabilidad financiera y solvencia de organizaciones (como gobiernos), la cual ha rebajado las calificaciones de emisor y deuda senior no garantizada en moneda local y extranjera del Gobierno de Bolivia a Ca desde Caa3, manteniendo una perspectiva “estable”. Esta rebaja, anunciada el 17 de abril de 2025, se debe a una gobernanza muy débil que ha llevado a un mayor riesgo de crisis de balanza de pagos y default soberano.
“No hemos dejado de pagar el servicio de la deuda externa y es como el cuento de ‘lobo, viene el default’ y en más de seis informes, en estos dos años consecutivos, todas las calificadoras dijeron que íbamos, en el siguiente pago, a dejar de cumplir nuestras obligaciones. Son más de seis informes que vienen diciendo lo mismo y no hemos dejado de pagar el servicio de la deuda externa de forma puntual”, expresó Montenegro en una entrevista en el canal estatal Bolivia tv.
Por su parte, el economista tarijeño resaltó que esta baja de calificación pasa a la economía boliviana de una situación de “riesgo sustancial” a una “extremadamente especulativa”, estando próximos (en calificación) a un default o situación de incumplimiento de deuda externa a largo plazo. “Si la situación económica y política del país desmejoraría, podríamos pasar a ser una economía de calificación ‘a falta de pocas perspectivas de recuperación’ a una de ‘impago’, esto de acuerdo a una escala de calidad del emisor de deuda externa”, señaló.
Sin embargo -agregó Romero- este informe reitera que estas proyecciones negativas serían a largo plazo, ya que todavía existe un margen de recuperación con la aplicación de políticas económicas pragmáticas y una gobernanza mucho más sólida que permita estabilizar al país.
Revisión de las calificaciones de Moody’s Ratings para Bolivia, de los últimos cinco años, de acuerdo al resumen de Fernando Romero:
1. 17/04/2025, Ca, rebaja
2. 26/04/2024, Caa3, rebaja
3. 30/06/2023, Caa1, confirmación
4. 24/03/2023, Caa1, en revisión (posible rebaja)
5. 24/03/2023, Caa1, rebaja
6. 30/09/2021, B2, confirmación
7. 22/09/2020, B2, rebaja
8. 10/03/2020, B1, rebaja
“Evidentemente, estas calificaciones que fueron rebajando en los últimos años, no es algo casual ni coyuntural, sino más bien causal y estructural. No solo lo dice este último informe o reporte de rebaja de Moody’s Ratings, sino un análisis de la misma economía boliviana”, resaltó el analista, a la vez que enumeró las razones:
a) Una caída severa de sus RIN alrededor del 90% durante el 2014-2024
b) Déficit fiscal continuo y sostenido en los últimos 11 años, c) Balanza comercial negativa y deteriorada por la crisis cambiaria
d) Un endeudamiento público que representa más del 80% del PIB
c) Problemas serios de liquidez en divisas que pone en riesgo el cumplimiento de obligaciones estatales
d) Una presión cada vez más grande que ejercen el tipo de cambio fijo y la subvención de carburantes en el país. Si a esto se le suma la crisis de gobernanza y gobernabilidad política en Bolivia, ha generado un escenario de mucha incertidumbre para inversionistas y capitalistas tanto locales como extranjeros.